GMX vs dYdX: V2 유동성 풀과 주문장 선택 기준

GMX와 dYdX는 모두 탈중앙화 무기한 선물 거래를 제공하지만 체결 방식이 다릅니다. GMX V2는 오라클 가격과 분리된 시장 유동성 풀을 사용합니다. dYdX Chain은 중앙 지정가 주문장을 사용하며 검증자가 주문 상태를 유지하고 거래 상태를 체인에 반영합니다.

선택은 TVL이나 하나의 표시 수수료에서 시작하면 안 됩니다. 주문 유형, 포지션 규모, 보유 기간, 담보, 유동성 요구, 리스크 관리 방식에서 판단해야 합니다.

먼저 보는 선택 기준

비교 항목	GMX V2	dYdX Chain
실행 방식	오라클 가격과 GM 마켓 풀	중앙 지정가 주문장
유동성 확인	풀 깊이, 미결제약정 균형, 가격 영향	스프레드, 주문장 깊이, 대기 주문, 거래량
주요 비용	포지션 수수료, 가격 영향, 펀딩, 차입 비용, 네트워크 실행 수수료	Maker/Taker 수수료, 펀딩, 주문장 슬리피지, 입출금 비용
대규모 주문	음의 가격 영향과 풀 불균형	시장 충격, 일부 체결, 주문장 변화
주문 동작	트리거와 실행 조건 때문에 완료되지 않을 수 있음	시장가는 보통 IOC, 미체결분 취소, 지정가는 주문장에 남을 수 있음
자본 참여	GM과 GLV 유동성	DYDX 스테이킹과 주문장 시장 조성은 별도 구조

GMX가 더 맞을 수 있는 경우: 풀 기반 유동성, 가격 영향, 차입 비용, 오라클 실행을 이해하고 서명 전에 프로토콜 실행 상세를 확인하려는 경우.

dYdX가 더 맞을 수 있는 경우: 주문장, Maker/Taker, IOC, Post-Only, 깊이에 익숙하고 지정가와 대기 주문을 세밀하게 통제하려는 경우.

두 플랫폼 모두 낮은 비용, 손절 체결, 청산 방지를 보장하지 않습니다. 같은 주문을 두 실시간 화면에서 각각 계산하세요.

GMX V2 실행 방식

GMX V2에서는 GM 마켓 풀이 개별 거래 시장에 유동성을 제공하고 시장별 리스크가 분리됩니다. GLV는 조건을 충족하는 여러 GM 시장에 배분할 수 있습니다. 과거 GLP는 종료된 V1 모델이므로 현재 GMX를 GLP 비중이나 APR로 판단하면 안 됩니다.

GMX에서는 다음을 구분합니다.

• 슬리피지 허용 범위: 사용자가 허용하는 실행 가격 범위.
• 가격 영향: 주문이 롱·숏 균형과 풀 리스크에 미치는 효과에 따른 양수 또는 음수 조정.
• 포지션 수수료: 시장 균형을 개선하는지에 따라 달라질 수 있습니다.
• 펀딩: 시장 균형에 따라 롱과 숏 사이에서 발생하는 지급.
• 차입 비용: 풀 자산으로 레버리지 포지션을 지원하는 지속 비용.

오라클 가격이 슬리피지 0이나 표시 가격 체결을 보장하지 않습니다. 대규모 주문은 음의 가격 영향으로 불리해질 수 있고 장기 보유는 펀딩과 차입 비용을 함께 봐야 합니다.

GMX 추천 링크

추천 코드 perpshub:

https://app.gmx.io/#/trade/?ref=perpshub

GMX 페이지에는 현재 거래 수수료를 최대 5% 절약할 수 있다고 표시됩니다. 공식 규정상 레버리지 거래의 진입·청산 포지션 수수료가 대상이며 차입 비용과 펀딩은 대상이 아닙니다. 계속하기 전에 perpshub 표시를 확인하세요.

dYdX Chain 주문장

dYdX Chain은 Maker/Taker 모델을 사용합니다. Maker 주문은 주문장에 남아 유동성을 더하고 Taker 주문은 기존 주문과 즉시 교차합니다. 현재 요율은 Portfolio의 Fees 화면에 표시되며 거버넌스가 기본 요율을 바꿀 수 있으므로 글의 고정 표를 현재 요율로 사용하면 안 됩니다.

주문 상태도 구분해야 합니다.

• 단기 주문은 기본 최대 20블록 동안 검증자 메모리에 남고 체결량과 만료 정보 등이 상태에 반영됩니다.
• 장기·조건 주문은 stateful order이며 체결, 취소, 만료까지 지속될 수 있습니다.
• 시장가 주문은 보통 IOC로 제출되어 즉시 체결을 시도하고 미체결 수량을 취소합니다.
• Post-Only는 즉시 교차할 경우 Maker 속성을 유지하기 위해 취소됩니다.
• Stop Market은 트리거 후 시장가 주문이 되므로 실제 가격은 당시 주문장에 달려 있습니다.

주문장 사용자에게 익숙하지만 전체 체결이나 슬리피지 제거를 보장하지 않습니다.

같은 거래의 총비용 비교

같은 규모, 방향, 담보, 보유 기간을 놓고 각 항목을 기록합니다.

GMX

1. 진입·청산 포지션 수수료
2. 양수 또는 음수 가격 영향
3. 펀딩
4. 차입 비용
5. 담보 전환, 네트워크, 실행 비용

dYdX

1. 현재 Maker 또는 Taker 요율
2. 스프레드와 주문장 슬리피지
3. 시간당 펀딩 지급 또는 수입
4. 일부 체결이나 재주문에 따른 차이
5. 입금, 출금, 대상 네트워크 비용

단기 Maker는 dYdX 수수료와 대기 순서를 더 중시할 수 있습니다. 장기 보유는 양쪽 펀딩과 GMX 차입 비용을 포함해야 합니다.

대규모 주문의 차이

GMX에서는 Execution details, 풀 깊이, 가격 영향, 예상 청산가, 수수료를 확인합니다. 규모가 커질수록 음의 가격 영향이 주요 비용이 될 수 있습니다.

dYdX 시장가 IOC는 일부만 체결하고 나머지를 취소할 수 있습니다. 지정가는 가격을 통제하지만 오래 미체결될 수 있습니다. 최우선 호가만 보지 말고 분할과 지정가를 검토하세요.

증거금과 청산

두 플랫폼 모두 시장별 리스크 파라미터로 레버리지와 유지 증거금을 정하며 상한은 시장과 포지션 규모에 따라 바뀝니다.

GMX 청산가는 담보, 누적 수수료, 펀딩, 시장 설정으로 움직입니다. 익절·손절 트리거가 청산 전에 실행된다는 보장은 없습니다.

dYdX에서는 계정 가치가 유지 증거금 아래로 내려가면 프로토콜 생성 주문이 주문장 유동성과 매칭되고 포지션이 일부 또는 전부 종료될 수 있습니다. 극단적인 부족에서는 디레버리징이 반대 포지션의 예상 이익에 영향을 줄 수 있습니다.

어느 쪽이든 실시간 청산가, 증거금 모드, 최대 감당 손실을 확인하고 손절을 보장으로 생각하지 마세요.

입출금과 지역 제한

GMX는 지원 네트워크에 지갑을 직접 연결합니다. 해당 가스 토큰, 담보, 컨트랙트 승인을 확인해야 합니다.

dYdX Chain 입출금은 지원 네트워크, Noble USDC, 크로스체인 서비스, 프런트엔드 통합을 이용할 수 있습니다. 대상 체인, 비용, 시간은 바뀌며 출금 화면이 확인 전에 현재 비용을 표시합니다. 과거 고정 출금 비용에 의존하면 안 됩니다.

dYdX 운영 프런트엔드에는 지역 제한이 있고 close-only에서는 주문 취소, 축소, 종료, 출금만 가능합니다. GMX 등 다른 인터페이스에도 이용 조건이 있습니다. 제한을 우회하지 말고 공식 조건을 확인하세요.

유동성 공급과 스테이킹은 다른 리스크

GMX의 GM·GLV는 풀 자산, 트레이더 손익, 시장 불균형, 스마트 컨트랙트, 유동성 리스크를 부담하며 고정 APR이 아닙니다.

dYdX Chain의 DYDX 스테이킹은 검증자에게 위임해 네트워크를 보호합니다. 보상, 검증자 수수료, 슬래싱, 언스테이킹 대기 기간이 결과에 영향을 줍니다. GMX 거래 유동성 공급과 다른 노출이므로 연환산 숫자만 비교할 수 없습니다.

어떤 플랫폼이 더 맞는가

GMX가 맞을 가능성

• 오라클과 풀 기반 실행을 이해하고 싶다.
• 가격 영향, 차입 비용, GM 시장 리스크를 이해한다.
• 복잡한 주문장 워크플로가 필요하지 않다.
• 매번 Execution details를 확인한다.

dYdX가 맞을 가능성

• 주문장, Maker/Taker, Post-Only에 익숙하다.
• 지정가와 주문 기간을 세밀하게 통제하고 싶다.
• 깊이, 일부 체결, 펀딩을 모니터링한다.
• dYdX Chain 입출금과 계정 구조를 처리할 수 있다.

Hyperliquid도 비교하기

다른 Layer 1 주문장을 비교하려면 Hyperliquid 완전 가이드를 참고하세요. 추천 코드 ABABAB가 포함된 전체 링크:

https://app.hyperliquid.xyz/join/ABABAB

현재 공식 규정은 제한된 거래량 범위에서 수수료 할인을 제공하지만 조건은 바뀔 수 있습니다. 공식 도메인과 ABABAB를 확인하세요.

자주 묻는 질문

GMX는 정말 슬리피지가 없나요?

아닙니다. 전통적인 주문장 깊이 슬리피지와 다르지만 슬리피지 허용 범위와 가격 영향이 있습니다. 대규모 주문은 음의 가격 영향으로 실행 가격이 악화될 수 있습니다.

dYdX는 보유 비용이 없나요?

아닙니다. dYdX 무기한 선물에는 펀딩이 있고 공식 현재 규정상 매시간 정산됩니다. Maker/Taker 수수료와 주문장 실행 비용도 있습니다.

초보자에게 어느 쪽이 더 쉬운가요?

거래 화면을 설명할 수 있는 쪽입니다. 가격 영향과 차입을 설명할 수 없다면 GMX를 사용할 준비가 아니고 깊이, IOC, Post-Only를 설명할 수 없다면 dYdX를 사용할 준비가 아닙니다. 어느 쪽이든 소액·낮은 레버리지로 시작하세요.

비교 계속하기

• GMX 완전 가이드
• 주요 무기한 선물 DEX 비교
• 무기한 선물 DEX 초보자 가이드
• 수수료 비교 도구
• 펀딩비 도구
• 청산가 계산기

공식 자료

• GMX 거래 수수료
• GMX 유동성
• GMX 주문 유형
• dYdX 거래 수수료
• dYdX 주문 유형
• dYdX 단기·장기 주문
• dYdX 청산
• dYdX 출금

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면책 고지: 이 가이드는 교육과 정보 제공만을 목적으로 하며 투자, 거래 또는 법률 조언이 아닙니다. GMX, dYdX, 기타 무기한 선물 플랫폼은 원금 일부 또는 전부의 손실을 초래할 수 있습니다. 공식 화면의 최신 데이터로 독립적으로 판단하세요.