주가 이벤트 계약 vs 단일주식 선물 vs 주식 무기한: 서로 다른 세 가지 노출

같은 주식이나 지수 이름이 이벤트 계약, 단일주식 선물, 주식 무기한 계약에 모두 표시될 수 있습니다. 그러나 세 상품은 같은 노출을 만들지 않습니다.

이벤트 계약은 “특정 날짜에 200달러를 초과해 마감하는가” 같은 이산적 결과를 거래합니다. 단일주식 선물은 가격변화에 선형적으로 움직이며 만기가 있습니다. 주식 무기한 계약도 선형 손익을 제공하지만 고정 만기 대신 펀딩으로 참조가격과의 수렴을 유도합니다.

세 상품 모두 주식을 직접 소유하는 것과 다릅니다.

핵심 차이

항목	주가·지수 이벤트 계약	단일주식 선물	주식 무기한
핵심 질문	정의된 이벤트가 발생했는가	만기 전후 주가가 어떻게 변했는가	포지션 보유 중 참조가격이 어떻게 변했는가
일반적 손익	이진, 구간, 고정 결과	선형	선형
만기	이벤트 또는 만료시각	계약월과 만기	일반적으로 고정 만기 없음
수렴	규칙에 따른 최종 판정	만기 결제	펀딩, 오라클, 마크가격
지속 비용	스프레드, 수수료, 자금 묶임	스프레드, 수수료, 증거금, 롤	스프레드, 수수료, 펀딩, 증거금
주식 소유	없음	없음	없음

이벤트 계약은 규칙으로 정의된 결과를 거래한다

표준 Yes/No 계약은 주식 자체가 아니라 특정 결과의 지급권을 거래합니다.

예:

“XYZ 주식이 2026년 9월 30일 정규장 종가 기준 200달러를 초과하는가?”

결과는 다음에 달려 있습니다.

• 지정 거래소 또는 데이터 출처
• >와 >=
• 관측일시와 시간대
• 거래정지, 합병, 액면분할, 데이터 수정 처리
• 최종 결정자

주가가 150달러에서 199.99달러로 올라도 규칙이 > 200이면 Yes는 0으로 결제될 수 있습니다. 주가의 1달러 변화마다 손익이 선형적으로 변하지 않습니다.

단일주식 선물은 만기가 있는 선형 노출이다

단일주식 선물 손익은 일반적으로 참조 주가 변화에 선형적으로 움직입니다. 실제 손익은 계약승수, 진입가격, 증거금, 수수료에도 영향을 받습니다.

CME는 2026년 6월 30일 관련 규제 절차 완료를 조건으로 7월 27일 55개 대형 및 22개 Micro 단일주식 선물을 상장할 계획이라고 발표했습니다. 이 상품은 현금결제 방식이며 평일에는 거의 종일 거래되지만 주말을 포함한 24/7 거래는 아닙니다.

확인사항:

• 계약승수와 최소 호가단위
• 계약월과 최종거래일
• 최종 결제 방식
• 개시·유지 증거금
• 분할, 배당, 합병 등 기업행위 조정
• 롤오버 비용과 절차

“거의 24시간”은 24/7이나 무만기를 뜻하지 않습니다.

주식 무기한은 고정 만기 대신 펀딩이 있다

주식 무기한 계약은 일반적으로 고정 만기가 없습니다. 펀딩, 참조가격, 오라클, 마크가격으로 계약가격의 수렴을 유도합니다.

지속 위험:

• 롱 또는 숏이 반복적으로 펀딩을 지급할 수 있음
• 마지막 체결가와 다른 마크가격이 청산을 유발할 수 있음
• 현물 주식시장 휴장 중에도 온체인 오더북이 움직일 수 있음
• 얕은 유동성이 슬리피지와 강제청산 비용을 키움
• 오라클, 배포자, 시장설정이 플랫폼마다 다름
• 지역·상품 접근 제한이 바뀔 수 있음

Hyperliquid HIP-3에서는 제3자 배포자가 시장 및 계약 사양, 오라클, 레버리지, 거래중단·결제를 관리합니다. Hyperliquid 브랜드뿐 아니라 실제 DEX, 배포자, 시장을 확인해야 합니다.

손익 곡선 비교

XYZ 현재 가격을 190달러로 가정합니다.

이벤트 계약

한 달 뒤 종가가 > 200, Yes 매수가격이 $0.40.

• Yes가 표준 $1로 결제되면 총이익 $0.60
• No면 매수비용 전액을 잃을 수 있음
• 199.99와 150이 같은 No 결과가 될 수 있음

단일주식 선물

선물가격이 190에서 205로 오르면 15달러 변화와 계약크기에 따른 선형 손익이 발생합니다. 증거금, 수수료, 만기 규칙도 적용됩니다.

주식 무기한

190에서 205로 오르면 선형 방향 손익이 생기지만 펀딩, 수수료, 체결비용을 반영해야 합니다. 중간 하락에서 청산되면 이후 가격이 회복돼도 포지션은 복원되지 않습니다.

가격 출처와 결제가 다르다

• 이벤트 계약: 어떤 데이터가 Yes를 성립시키는가
• 단일주식 선물: 어떤 만기, 승수, 결제 방식인가
• 주식 무기한: 어떤 오라클, 마크가격, 펀딩 규칙인가

티커만으로는 상품을 정의할 수 없습니다.

직접 주식 소유가 아니다

세 상품 모두 일반적으로 회사 주주가 되지 않으며 보통주의 의결권, 주주통지, 법적 배당권을 자동으로 제공하지 않습니다.

선물이나 무기한 계약이 기업행위를 경제적으로 조정하더라도 직접 소유와는 다릅니다. 장기 소유가 목적이라면 주식 또는 적격 증권상품을 별도로 검토해야 합니다.

선택 전 여덟 가지 질문

1. 이산 결과가 필요한가, 선형 가격노출이 필요한가
2. 고정 만기를 받아들일 수 있는가
3. 지속적인 펀딩을 감당할 수 있는가
4. 허용 가능한 최대 손실은 얼마인가
5. 어떤 가격이 결제 또는 청산을 결정하는가
6. 현물시장 휴장 중 거래가 필요한가
7. 기업행위와 예외 규칙을 이해하는가
8. 거주지역에서 해당 상품 이용이 가능한가

플랫폼보다 노출을 먼저 선택한다

이벤트 계약은 이산적 견해, 단일주식 선물은 만기형 표준 선형 노출, 주식 무기한은 고정 만기 없는 선형 노출에 적합합니다. 무기한에는 펀딩, 오라클, 청산 위험이 추가됩니다.

온체인 주식 무기한의 기초는 Hyperliquid 주식 무기한 가이드에서 확인할 수 있습니다.

정보 확인일: 2026년 7월 25일. CME 단일주식 선물은 7월 27일 상장 예정 상태이므로 정식 공개 전에 현재 상태를 다시 확인해야 합니다.

• CME 단일주식 선물 상장 발표
• CME Single Stock Futures
• CFTC 예측시장 및 이벤트 계약 안내
• Hyperliquid Contract specifications

펀딩, 청산, 오라클, 지역 제한을 이해한 뒤에도 Hyperliquid를 조사하려면 공식 도메인, 대상 시장, 현재 이용 자격을 확인한 후 지갑을 연결하십시오.

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